冠軍基金遭遇清盤尷尬 基金行業改革迫在眉睫

2021年07月05日17:44    作者:曹中銘  

  文/意見領袖專欄作家 曹中銘

  新基金產品出現濫發現象,基金公司重規模不重質量現象是不可忽視的重要因素。為了防止新基金產品出現濫發現象,更為了促使基金公司重視新產品質量問題,個人以為,需要對基金管理費提取方式進行改革。

  公募基金因觸及合同條款而清盤,這在公募行業已是再正常不過的事情。但是,如果一只基金的業績非常好,甚至是“冠軍”基金卻也會遭遇清盤,這卻是聞所未聞,見所未見的。正所謂,此前沒有,并不意味著不會發生。

  6月30日,銀華基金發布公告稱,銀華國企改革混合發起式基金(下稱“銀華國改基金”)出現了基金合同終止事由。按照該只發起式基金的合同約定,基金合同生效之日起三年后的對應自然日,若基金資產規模低于2億元,應當按照合同約定的程序進行清算并終止,且不得通過召開基金份額持有人大會的方式延續。資料顯示,截至2021年6月29日,該基金合同生效滿3年,凈值規模低于2億元,清盤不可避免。

  發起式基金在近些年頗為“流行”,基金公司發行發起式基金,往往出于多方面的考量。比如基金公司為了布局新產品,但由于新產品發行困難,此時基金公司會通過發起式途徑實現新產品的順利發行。由于基金公司或高管也會參與認購發起式基金,基金公司、高管利益與發起式基金綁定,將有利于吸引更多投資者參與認購,進而有利于擴大基金規模。

  不過,基金行業遭遇的同質化嚴重現象在發起式基金中同樣存在。由于基金規模與清盤存在關聯,客觀上講,基金同質化現象,對于基金規模是會有影響的,進而會影響到基金是否會清盤。事實上,除了已經清盤的銀華國改基金,下半年面臨三年大考,且由于規模原因存在清盤風險的發起式基金就高達20只,而2018年成立的發起式基金亦不過69只。因此,如此眾多的發起式基金存在清盤風險,無疑值得關注。

  即使是清盤時規模已經不大,但一只基金清盤,亦會對多個方面產生影響。比如對于市場與行業而言,更多基金清盤,并不利于基金行業的發展,也不利于資本市場的穩定。更重要的是,更多基金清盤,也會導致市場資源的極大浪費。

  對于基金公司而言,如果一家基金公司旗下清盤的基金較多,對于基金公司的品牌、聲譽是會產生負面影響的。今后的新產品發行,無疑也會受波及。一只新產品運營,往往會涉及制定方案、宣傳、營銷、人員配備等各個方面,基金清盤,無異于曾經的付出都打了水漂。既浪費基金公司的人力物力,也會浪費人才資源。

  對于持有人而言,基金清盤將使持有人面臨重新選擇的困境。在基金新產品不斷推出的背景下,某些持有人由于投資知識方面的短板,在重新申購新基金時,容易出現選擇困難等方面的問題,也不排除持有人不再申購新基金產品的現象出現,這對基金行業而言顯然不是好消息。

  根據資料,此次清盤的銀華國改基金近三年投資總回報高達151.32%,位居近三年平衡混合型基金中第一名。今年上半年股市出現寬幅震蕩,該基金也收獲了14.88%的正回報。因此,該基金的業績足以傲視眾多其他基金,但由于規模問題,不得不清盤,這顯然又是值得商榷的。

  國內基金公司往往都熱衷于發行新產品,意圖通過擴大規模的方式搶占更多的市場份額,進而實現自身利益的最大化。這其中,規模越大,獲取的基金管理費越多。如此格局,往往會導致基金公司注重規模發展,而忽視基金質量的問題。

  基金行業每年都會出現多只基金清盤的現象,雖然說是市場選擇的結果,但也不應成為常態。個人以為,新基金產品出現濫發現象,基金公司重規模不重質量現象是不可忽視的重要因素。為了防止新基金產品出現濫發現象,更為了促使基金公司重視新產品質量問題,個人以為,需要對基金管理費提取方式進行改革。

  個人建議,如果相關基金的規模(凈值)低于2億元時,基金可不實施清盤操作,但基金公司應停止提取管理費。只有當基金規模(凈值)大于2億元時,才可提取基金管理費。如此,基金公司在發行新產品時無形中會更加謹慎,發行新產品時會進行更加充足的準備。反過來講,基金管理費與最低規模掛鉤,將促進基金公司人才培養、人才儲備,是有利于基金行業發展的。

  (本文作者介紹:獨立財經撰稿人 在三大證券報等多家媒體發表文章數百篇)

責任編輯:陳悠然 SF104

  新浪財經意見領袖專欄文章均為作者個人觀點,不代表新浪財經的立場和觀點。

  歡迎關注官方微信“意見領袖”,閱讀更多精彩文章。點擊微信界面右上角的+號,選擇“添加朋友”,輸入意見領袖的微信號“kopleader”即可,也可以掃描下方二維碼添加關注。意見領袖將為您提供財經專業領域的專業分析。

意見領袖官方微信
文章關鍵詞: 基金行業 基金清盤
分享到:
保存  |  打印  |  關閉
網絡文學盜版一年損失近60億 侵權模式“花樣百出” 香港診所被曝給內地客人打水貨疫苗 給香港人用正品 鐵路部門下發買短補長臨時辦法:執意越站加收50%票款 優速快遞董事長夫妻雙雙身亡 生前疑似曾發生爭執 澳大利亞房價暴跌:比金融危機時還慘 炒房團遭趕走 五一旅游前10大客源城市:上海北京成都廣州重慶靠前 五一假期國內旅游接待1.95億人次 旅游收入1176.7億 華為正與高通談判專利和解 或將每年付5億美元專利費 游客在同程藝龍訂酒店因客滿無法入住 平臺:承擔全責 花650萬美元進斯坦福當事人母親發聲:被錄取后捐的款
再战星期天迅雷下载