分析人士:貴金屬弱勢行情不改

分析人士:貴金屬弱勢行情不改
2021年07月05日 07:20 市場資訊

下載新浪財經APP,了解最新期貨資訊

  原標題:分析人士:貴金屬弱勢行情不改

  來源:期貨日報

  作者:董依菲

  7月2日,美國勞工部公布的6月份非農就業報告顯示,美國6月新增就業人數85萬,高于市場預期的72萬,但失業率上升至5.9%。

  東證衍生品研究院分析師徐穎對期貨日報記者說,本次非農就業數據超預期主要得益于服務業的進一步恢復。美國勞工部報告顯示,餐飲住宿、專業和商業服務、零售行業是最主要的貢獻來源。但可以看到,美國6月份失業率小幅回升,離職換工作的人數增加,且失業超過27周的人數上升至400萬,占整體失業人數的42.1%,此外工資增速和勞動參與率不及預期。這些數據顯示,美國勞動力市場距離回到疫情前水平還需要一段時間。

  在方正中期期貨分析師史家亮看來,美國6月季調后非農就業人口好于市場預期,主要是因為企業在需求旺盛的情況下迫切希望提高生產和服務,紛紛提高工資并提供激勵措施,以吸引美國人重返勞動力市場。但失業率和時薪表現比較差,失業率回升至5.9%,勞動參與率仍然處于低位,遏制了市場的樂觀情緒,抵消了非農數據的利多影響。

  平安期貨分析師李晨陽認為,本次非農數據向市場傳遞了三個方面的信息:一是隨著美國新冠疫苗接種率逐漸提高,疫情對人們出行的影響減弱,美國經濟延續復蘇勢頭;二是企業用工需求保持強勁,就業市場持續改善;三是勞動力市場供應仍然緊缺,就業狀況仍不及疫情前水平。

  美國6月非農就業數據公布后,美元指數短線走低近30個基點,現貨黃金價格短線走高15美元/盎司,站上1790美元/盎司,創一周新高;美國國債期貨重拾升勢,10年期國債收益率一度跌至日內低點1.422%。對于市場的反應,徐穎認為,一是失業率回升、長期失業人員增加、離職人數增加,工資增速和勞動參與率等指標不及預期;二是市場對美聯儲短期收緊貨幣政策已有所預期,非農數據沒有給出更強的收緊預期。

  李晨陽認為,數據公布后美元走低、黃金反彈的核心原因有三點:首先,美聯儲6月議息會議意外偏“鷹”,市場對其貨幣政策邊際變化已有較強預期;其次,就業數據雖超預期,但失業率上升;最后,就業市場仍需進一步恢復,且距離美聯儲實際采取行動仍有較長距離。

  美聯儲縮表節奏并未發生改變

  “就業數據是當前美聯儲非常關注的指標,但當前5.9%的失業率仍遠高于疫情前的3.5%,表明美國就業市場的復蘇仍是一個漫長的過程。”李晨陽說。

  在他看來,此次非農數據會強化美聯儲政策調整的方向,但難以改變美聯儲縮表的節奏,美聯儲還是需要看到更多就業市場恢復的信號才會改變其縮表的節奏。6月份議息會議中偏“鷹”的表態已經讓市場對美聯儲縮減購債和加息的變化有了較充分預期,因此此次非農數據對市場的影響相對有限。

  徐穎認為,6月美國非農就業數據符合美聯儲對勞動力市場的樂觀預期,但也沒有強勁到讓美聯儲加快收緊、進一步表態鷹派的程度。由于目前還沒有達到實質性恢復的門檻,6月非農就業數據不足以改變美聯儲當前的判斷。

  在史家亮看來,雖然非農數據表現超預期,但失業率回升至5.9%高位的狀況,說明本次非農數據整體表現一般,使得市場認為美聯儲年內繼續維持QE力度的決心有所加強,貨幣政策轉向的緊迫性有所下降,這也導致了美元指數和美債收益率的下降。他也認為本次非農數據對美聯儲貨幣政策的影響有限。

  史家亮預計,美聯儲6月末將會逐步開始進行縮減購債規模的討論,7—9月會釋放縮減購債規模的信號。“接下來需要重點關注四個關鍵時間點:一是7月7日公布的會議紀要;二是7月份鮑威爾在國會作證的證詞,可能會釋放縮減購債規模的信號;三是7月28日的美聯儲議息會議,關注會議聲明、鮑威爾講話;四是8月份鮑威爾在杰克遜霍爾全球央行年會的講話。”他說,“上述四個關鍵節點均是美聯儲釋放縮減購債規模信號的關鍵期,屆時,對金融市場和商品市場會產生重要影響。而此后,9月22日的議息會議尤為重要。”

  黃金弱勢行情未發生變化

  李晨陽認為,后期美元大概率振蕩反彈,黃金價格振蕩走弱。一方面,美元指數自去年疫情后持續回落,在今年一月初跌至89附近的低點,之后隨著新冠疫苗接種、美國經濟好轉,開始企穩反彈。目前來看,美國就業市場持續好轉,經濟延續復蘇,貨幣政策難以進一步寬松,收緊的概率遠大于繼續寬松的概率,對美元形成較強的支撐。

  另一方面,美元指數階段見底會對黃金價格形成一定壓力,中長期看黃金價格上行乏力。6月份美聯儲議息會議后,市場對美聯儲政策調整已經有了較強的預期,黃金價格短時間內已經出現較大幅度下跌,因此繼續下跌的空間不大,大概率進入振蕩。后期需重點關注8月份的全球央行年會和9月份的美聯儲議息會議。

  史家亮表示,美國6月非農就業數據報告喜憂參半,只有數據全面大幅好轉才會推高美元。不過,他認為,美元指數振蕩調整后,反彈趨勢將會持續。隨著疫苗接種速度加快、經濟復蘇預期增強以及財政擴張等因素提振美元,美元上漲趨勢明顯。但從長期看,美國經濟占全球的比重下降,加之美元信用體系的沖擊和通脹壓力,美元指數長期強阻力位在88附近,整體將會在88—95之間振蕩。

  談及貴金屬,史家亮認為,美國非農數據整體表現一般,短期利多黃金,但美聯儲鷹派表態強化了貨幣政策轉向的預期,新的政策動向將會繼續拖累貴金屬價格。當前,在沒有新的政策和數據指引下,黃金弱勢行情未發生變化,1800美元/盎司的關鍵位置下方仍將會維持弱勢,若跌破1750美元/盎司的支撐位,則會回到1720—1740美元/盎司的前期寬幅振蕩區間。下半年,黃金價格再度下探1650—1675美元/盎司區間的可能性較大。白銀也將進入弱勢階段,雖然前期在有色金屬提振下出現反彈,但趨勢性走弱仍未發生變化,運行區間依然在25—26.5美元/盎司的區間,下半年或跌至22—24美元/盎司的區間。

下載新浪財經APP,了解最新期貨資訊

海量資訊、精準解讀,盡在新浪財經APP

責任編輯:趙思遠

APP專享直播

1/10

熱門推薦

收起
新浪財經公眾號
新浪財經公眾號

24小時滾動播報最新的財經資訊和視頻,更多粉絲福利掃描二維碼關注(sinafinance)

7X24小時

  • 07-07 青達環保 688501 --
  • 07-06 中熔電氣 301031 26.78
  • 07-06 華藍集團 301027 11.45
  • 07-06 浩通科技 301026 18.03
  • 07-05 倍輕松 688793 27.4
  • 股市直播

    • 圖文直播間
    • 視頻直播間
    新浪首頁 語音播報 相關新聞 返回頂部
    再战星期天迅雷下载